Or et Argent en Chute : Correction ou Effondrement ?

Plongeon de l'or et de l'argent : Correction ou début d'effondrement ?

Les marchés de l'or et de l'argent ont connu un virage inhabituellement brutal ces derniers jours, ébranlant la confiance des investisseurs et soulevant de nombreuses questions sur l'avenir des métaux précieux. Une tendance haussière robuste qui a duré des mois a été suivie en une seule journée par l'une des plus grandes baisses des dernières décennies : le prix de l'or a chuté de 6 %, tandis que l'argent a baissé de plus de 7 %, déclenchant une vague de vente panique chez certains investisseurs. Les négociants de métaux précieux à Dubaï ont également confirmé le changement dramatique qui a transformé le sentiment du marché en un instant.

Fin du Rallye ou Rebond Sain ?

Les prix de l'or ont perdu plus de 230 $ en une seule journée – une chute inédite depuis 2013. De même, l'argent a plongé, ce que beaucoup attribuent à une liquidité réduite et à la clôture rapide de positions spéculatives. Selon les analystes techniques, il ne s'agit pas d'un effondrement mais d'un « réajustement » naturel qui débarrasse le marché de positions surchauffées. Il est devenu évident que la hausse de 30-40 % sur neuf semaines reflétait déjà un optimisme excessif qui appelait une correction tôt ou tard.

Les traders à Dubaï et les analystes internationaux s'accordent à dire que la baisse actuelle est principalement due à des facteurs techniques, ainsi qu'au renforcement du dollar et à la détente de la demande physique asiatique. Malgré des tentatives répétées, les prix n'ont pas pu s'élever durablement au-dessus de 4 380 $ pour l'or, déclenchant une vague de vente automatique conduisant à des prises de bénéfices.

L'Aspect Unique du Marché de l'Argent

Bien que le marché de l'argent suive souvent les mouvements de l'or, cette fois-ci, l'ampleur de la baisse a été étonnamment modérée par rapport aux précédentes occurrences. Historiquement, l'argent réagit deux fois plus vite à la baisse, mais maintenant, il n'a chuté que de 7,2 % contre une baisse de 5,4 % pour l'or. Cela peut suggérer que le marché de l'argent a des fondamentaux plus profonds que beaucoup ne l'avaient supposé auparavant.

L'offre mondiale d'argent est déficitaire pour la quatrième année consécutive : la production minière stagne, tandis que la demande industrielle — notamment dans les secteurs des panneaux solaires, des véhicules électriques et des dispositifs électroniques — continue de croître. La demande pour l'argent physique a augmenté à Londres et en Inde, les primes ont augmenté, et certains affineurs rapportent des pénuries de stocks et des retards de livraison.

Qu'en est-il de l'or ?

Même si la correction de l'or a été plus spectaculaire, les fondamentaux sous-jacents restent solides. Les achats des banques centrales sont proches de leurs sommets historiques, en particulier dans les marchés émergents où les réserves physiques d'or sont augmentées pour se diversifier loin du dollar. Selon le Conseil mondial de l'or, le secteur public représente désormais un quart de la demande mondiale, exerçant un effet stabilisateur sur les prix même si l'argent spéculatif sort du marché.

Les analystes techniques suggèrent que pour l'or, le niveau de 4 000 $ est un support critique. S'il cède, d'autres reculs pourraient survenir à 3 945 $ voire 3 845 $, mais tant que ces niveaux tiennent, la tendance haussière à long terme reste intacte. Pour l'argent, le niveau autour de 47,80 $ pourrait servir de base d'où il pourrait recommencer à monter après consolidation — surtout si la demande industrielle reprend de la vigueur.

Rôle des Facteurs Externes : Politique Commerciale et Politique Monétaire

Un facteur clé dans un proche avenir sera l'enquête américaine de la Section 232, qui concerne l'importation de minéraux critiques — y compris l'argent, le platine et le palladium. Si aucune nouvelle taxe n'est imposée, cela pourrait soulager les contraintes d'approvisionnement à Londres, mais si des droits sont introduits, les stocks américains pourraient être limités au marché intérieur, resserrant davantage l'approvisionnement mondial et créant de nouvelles pressions sur les prix.

Les Attentes du Marché restent Optimistes

Les grandes banques internationales restent confiantes dans la hausse à long terme des métaux précieux. La Bank of America, par exemple, prévoit un prix de l'or à 5 000 $ et de l'argent à 65 $ d'ici 2026, considérant la baisse actuelle comme une simple correction nécessaire. UBS maintient également son objectif de 4 600 $ pour l'or d'ici 2025, soulignant qu'il ne s'agit pas d'un effondrement du marché mais d'un marché haussier structurel.

La plupart des analystes expérimentés estiment qu'un « krach » — c'est-à-dire une chute totale et soutenue des prix — ne se produirait que si les fondamentaux changent radicalement, comme une diminution brutale de la demande ou un changement de politique monétaire. La baisse actuelle semble être une correction calme des prix surchauffés, offrant une opportunité aux investisseurs à long terme d'entrer.

La Perspective de Dubaï

Le marché des métaux précieux de Dubaï suit de près les développements mondiaux. Selon un négociant local, « Le marché traverse actuellement un réajustement cathartique, pas un effondrement. Si l'or peut se maintenir autour de 4 000 $ et que l'argent se stabilise au-dessus de 46 $, alors à long terme, cela représente une opportunité d'achat, pas un signal de fuite. »

Cependant, tous les regards sont tournés vers les développements des prochaines semaines. Si les niveaux de support actuels échouent et que la liquidité mondiale continue de se resserrer, la ligne entre correction et effondrement pourrait rapidement s'estomper. Les données actuelles soutiennent cependant davantage la consolidation et la stabilisation qu'une effondrement complet.

Résumé

Le retournement soudain du marché des métaux précieux pourrait être un signal d'alerte pour les investisseurs spéculatifs, mais en regardant les tendances à long terme, les fondamentaux solides continuent de soutenir l'or et l'argent. Le marché de Dubaï, positionné à l'intersection de la stabilité régionale et des dynamiques financières mondiales, joue un rôle clé dans la formation du sentiment des investisseurs.

Cette correction des prix pourrait fournir une opportunité de reconstruire des portefeuilles — à condition que les niveaux de support ne soient pas franchis. Les prochaines semaines seront cruciales pour comprendre si cela n'est qu'une pause avant une montée à long terme ou si l'histoire des métaux précieux a atteint un nouveau chapitre.

(Source de l'article : basé sur une analyse par Saxo Bank.)