L'Or bat des Records Historiques: Pic à Venir ?

Hausse Record de l'Or: Au-dessus de 3 330 $, Plus de Records à Venir ?

L'or a de nouveau attiré l'attention des investisseurs après que son prix a dépassé le niveau de 3 330 dollars l'once. La hausse est principalement due à des incertitudes économiques et géopolitiques mondiales, y compris de nouvelles mesures tarifaires américaines, des attentes d'inflation persistantes et des spéculations concernant l'orientation de la politique de la Réserve fédérale.

Pourquoi le Prix de l'Or Monte-t-il ?

Traditionnellement, l'or sert de refuge sûr pour les investisseurs en période de crise, et cette fois ne fait pas exception. Les marchés mondiaux ont été ébranlés par le nouveau paquet tarifaire américain, qui agit comme une taxe indirecte en augmentant les coûts de production et en contribuant à renforcer l'inflation. Cette pression encourage les acteurs économiques à investir dans des actifs moins risqués et ne générant pas d'intérêts, comme l'or.

Les recettes tarifaires ont dépassé 27 milliards de dollars en juillet, marquant un record historique et indiquant que le commerce mondial supporte plus de charges, pouvant potentiellement mener à une croissance plus lente. La stabilité du dollar n'est pas non plus garantie, surtout si les déficits fiscaux et la dette nationale américaine continuent de croître.

La Marges de Manœuvre de la Fed et les Attentes sur les Taux d'Intérêt

Le marché concentre maintenant son attention sur un prochain discours de Jerome Powell, le président de la Fed, lors du symposium de Jackson Hole. Les investisseurs estiment à 84 % la probabilité d'une réduction des taux de 25 points de base en septembre, avec un assouplissement supplémentaire possible avant la fin de l'année. Des taux d'intérêt plus bas réduisent le coût d'opportunité de l'or, rendant le métal précieux sans intérêt plus compétitif par rapport aux obligations d'État et au dollar.

Fluctuations à Court Terme, Optimisme à Long Terme

Selon les analystes, le marché évolue actuellement dans une fourchette étroite de 3 330 à 3 360 dollars, souvent considérée comme un signe avant-coureur d'une cassure imminente. Une hausse soutenue au-dessus de 3 450 dollars pourrait donner un nouvel élan, rendant le niveau de 4 000 dollars atteignable d'ici fin 2025, surtout si la Fed adopte une politique monétaire plus souple. À l'inverse, un message plus dur de Powell pourrait ramener les prix à 3 300 dollars.

Les experts suggèrent que l'avenir de l'or oscille actuellement au sein d'un triangle composé des rendements réels américains, de la force du dollar et des attentes de politique monétaire. Bien que la tendance à moyen terme reste positive, les investisseurs devraient prêter une attention particulière aux développements des données économiques.

Facteurs Géopolitiques et Efforts de Paix

Les tensions mondiales, en particulier liées au conflit en Europe de l'Est, continuent d'avoir un impact fort sur les prix de l'or. Bien qu'un sommet trilatéral potentiel ait été suggéré, beaucoup restent sceptiques quant à une percée diplomatique. Tant que des signes clairs de paix durable n'émergeront pas, l'or continuera à jouer son rôle de refuge géopolitique.

Inquiétudes Structurelles autour de la Dette Américaine

La stabilité à long terme de l'économie américaine pourrait être remise en question, notamment en raison du ratio croissant de la dette nationale par rapport au PIB. Bien que les agences de notation de crédit maintiennent actuellement des perspectives stables pour le pays, un manque de discipline budgétaire pourrait miner la confiance des investisseurs dans le dollar. Dans de telles situations, l'attrait de l'or pourrait encore croître.

Prévisions d'UBS : Pic du Prix de l'Or d'ici 2026

La banque d'investissement internationale UBS prévoit une nouvelle hausse des prix de l'or, atteignant 3 600 dollars d'ici mars 2026, et 3 700 dollars d'ici la fin de juin, et restant à ce niveau jusqu'en septembre. La banque a également révisé à la hausse sa prévision de demande pour l'or : elle projette un volume d'achat d'ETF de 600 tonnes pour 2025, comparé à l'estimation précédente de 450 tonnes.

Les achats des banques centrales pourraient rester forts : bien qu'ils puissent légèrement diminuer par rapport au record de l'année dernière, ils continueront à être un facteur significatif sur le marché. Selon UBS, la demande mondiale d'or pourrait atteindre 4 760 tonnes en 2025, reflétant une augmentation de 3 %, marquant le niveau le plus élevé depuis 2011.

Qu'est-ce que cela signifie pour les Investisseurs ?

Le rôle de l'or en tant qu'"actif de couverture stratégique" a regagné en force. Pour les investisseurs cherchant une stabilité à long terme dans leurs portefeuilles, le métal précieux est un choix de plus en plus attrayant. L'environnement actuel—haute inflation, risques géopolitiques, déséquilibres structurels—continue de favoriser l'or.

Comme le soulignent les analystes : l'or équilibre maintenant entre la politique stricte de la Fed et l'optimisme géopolitique. Bien que les facteurs de hausse existent déjà, ils ne sont pas suffisamment forts pour provoquer une percée, et les pressions baissières ne peuvent non plus causer un affaiblissement soutenu. Cet équilibre peut soutenir la demande en or, surtout si de nouvelles mauvaises nouvelles surgissent sur le plan économique.

Résumé

L'or est redevenu le centre d'attention des investisseurs et pourrait continuer à jouer un rôle important dans les portefeuilles mondiaux dans les mois à venir. Les prix actuels évoluent à des sommets historiques, et les facteurs fondamentaux—que ce soit la géopolitique, l'inflation ou la discipline fiscale—continuent de soutenir la tendance. Pour ceux qui cherchent la sécurité et l'opportunité simultanément, l'or reste l'un des meilleurs choix dans la seconde moitié de 2025 et jusqu'en 2026.

(Source : Basé sur la communication de l'analyste en chef chez XS.com.)