L'or atteint des sommets : Enquête sur le marché

La demande d'or atteint des niveaux records - Qu'est-ce qui alimente la vague d'investissement aux Émirats Arabes Unis et en Asie ?

Le marché de l'or a atteint un niveau sans précédent au début de 2026. Selon le dernier rapport du Conseil Mondial de l'Or, la valeur de la demande mondiale d'or a augmenté de 74 pour cent d'une année sur l'autre, atteignant 193 milliards de dollars au premier trimestre. Cette flambée n'est pas uniquement due à une augmentation quantitative mais principalement à des hausses significatives des prix et à un renforcement de la demande d'investissement.

Derrière les chiffres se cache une histoire bien plus complexe : les tensions géopolitiques, les préoccupations liées à l'inflation, les risques de change et la psychologie des investisseurs façonnent ensemble l'intérêt mondial pour l'or. Dans cet environnement, les Émirats Arabes Unis, notamment Dubaï et Abou Dhabi, jouent un rôle clé.

Facteurs Derrière la Hausse des Prix et la Valeur Record

Au premier trimestre, le prix moyen de l'or était de 4 873 dollars l'once et a atteint un sommet historique de 5 405 dollars en janvier. Bien qu'une correction ait suivi, le niveau de prix est resté extrêmement élevé.

Il est intéressant de noter que le volume total de la demande n'a augmenté que de 2 pour cent pour atteindre 1 231 tonnes. Cela signifie que l'augmentation de la valeur du marché est bien plus attribuable aux hausses de prix qu'à l'expansion du volume physique.

La demande d'investissement s'est, quant à elle, spectaculairement renforcée : la demande de lingots et de pièces a augmenté de 42 pour cent, atteignant 474 tonnes. Cela représente l'un des trimestres les plus forts des dernières années.

Émirats Arabes Unis et Asie : Bastions de l'Or Physique

Le moteur de croissance était principalement le marché asiatique, mais le rôle des Émirats Arabes Unis et du Moyen-Orient ne peut être négligé. Aux Émirats Arabes Unis, l'or n'est pas seulement un véhicule d'investissement mais aussi d'une grande importance culturelle et commerciale.

Dubaï et Abou Dhabi sont traditionnellement des centres pour le commerce physique de l'or. Les investisseurs ici continuent à préférer les actifs tangibles, en particulier les lingots et les pièces d'or. Cette préférence est particulièrement forte dans les périodes où l'incertitude économique mondiale s'intensifie.

En raison de l'inflation et des fluctuations du marché des devises, de nombreux investisseurs considèrent l'or comme une valeur refuge. Cette tendance est particulièrement forte aux Émirats Arabes Unis où la diversification et la préservation du patrimoine sont des considérations clés.

ETF et Mouvements Institutionnels

Pour les fonds négociés en bourse (ETF) basés sur l'or, il y a eu un afflux de 62 tonnes au premier trimestre. C'est un chiffre positif, mais il est en deçà de la même période de l'année précédente.

Plusieurs facteurs sont à l'origine de la demande plus mesurée des ETF. Les sorties de capitaux sur le marché américain et les attentes de hausse des taux d'intérêt ont réduit l'activité des investisseurs institutionnels dans ce secteur.

Cela démontre également que, bien que la demande pour l'or physique se renforce, les dynamiques d'investissement à travers les instruments financiers peuvent différer.

Marché de la Bijouterie : Baisse de la Quantité, Hausse de la Valeur

La demande de bijoux en or a pris une autre direction. La consommation mondiale de bijoux a diminué de 23 pour cent pour atteindre environ 300 tonnes. Cela marque l'un des niveaux les plus bas des dernières années.

En même temps, le montant dépensé pour les bijoux a augmenté de 31 pour cent, atteignant 47 milliards de dollars. Cela prouve une fois de plus que les hausses de prix éclipsent la baisse quantitative.

Aux Émirats Arabes Unis, les acheteurs se sont adaptés aux prix élevés : en choisissant des pièces de bijoux plus légères et plus petites ou en reportant leurs achats. Néanmoins, les saisons de mariage et les périodes festives continuent de générer une forte demande.

Banques Centrales et Réserves Stratégiques

Le rôle des banques centrales reste décisif sur le marché de l'or. Au premier trimestre, il y a eu un achat net de 244 tonnes, représentant une augmentation de 3 pour cent d'une année sur l'autre.

De nombreux pays considèrent l'or comme un actif de réserve clé, notamment pour atténuer les risques liés aux devises traditionnelles. Cette tendance assure un soutien stable au marché de l'or à plus long terme.

Demande Technologique et Offre

La demande d'or dans le secteur technologique a également légèrement augmenté de 1 pour cent à 82 tonnes. L'expansion de l'industrie électronique et des infrastructures d'intelligence artificielle contribue à cette croissance.

Du côté de l'offre, il y a également eu une expansion modérée : l'offre totale a augmenté de 2 pour cent, soutenue par la croissance de la production minière et le renforcement du recyclage.

Géopolitique : Le Principal Moteur

En regardant vers l'avenir, les risques géopolitiques restent les facteurs les plus importants. Le conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran ainsi que d'autres tensions mondiales renforcent davantage le rôle de l'or comme refuge sûr.

La volatilité du marché a considérablement augmenté en 2026, et les mouvements rapides des prix indiquent que les investisseurs réagissent de manière sensible à chaque événement mondial.

Perspectives pour 2026

Les prévisions suggèrent que la demande pour les lingots et les pièces restera forte, notamment en Asie et au Moyen-Orient. Cependant, les prix élevés peuvent continuer à mettre la pression sur le marché de la bijouterie.

Dubaï et Abou Dhabi devraient maintenir leurs rôles clés dans le commerce de l'or, car ces villes sont des centres majeurs non seulement au niveau régional mais aussi mondial.

À partir des tendances actuelles, l'or continuera d'être l'un des actifs les plus importants dans des environnements économiques et géopolitiques incertains. Pour les investisseurs, il offre non seulement un potentiel de rendement mais aussi une stabilité et une sécurité dans un monde où la prévisibilité devient une valeur rare.