Les Prix de l'Or Grimpent aux Sommets aux EAU

Les prix de l'or culminent à des niveaux records aux Émirats Arabes Unis : qu'est-ce qui se cache derrière et que peut-on attendre d'ici 2026 ?

Le marché de l'or aux Émirats Arabes Unis a de nouveau attiré l'attention après avoir battu de nouveaux records de prix pendant trois jours consécutifs. Mercredi matin, le prix de l’or 24 carats a atteint 542 dirhams par gramme, marquant une augmentation de plus de 20 dirhams en une semaine. Cette hausse dramatique des prix n'est pas un événement isolé mais résulte de processus économiques internationaux et régionaux complexes, nés à l'intersection du sentiment des investisseurs mondiaux, des tensions géopolitiques et des changements dans la politique monétaire.

Hausse des prix de l'or : de nouveaux sommets chaque jour

Au cours de la semaine, l'or s'est non seulement renforcé mais a également affiché une croissance dynamique qui a surpris même les investisseurs chevronnés. Aux côtés de l'or 24K, les prix d'autres puretés ont également augmenté : le 22K a atteint 502 dirhams, le 21K était à 481,25 dirhams, le 18K à 412,50 dirhams, tandis que l'or 14K s'est établi à 321,75 dirhams mercredi matin. Les prix au comptant ont également suivi la tendance, le prix de l'or par once atteignant 4 496,42 $, marquant une augmentation de 0,41 % en une seule journée. Simultanément, le prix de l'argent a bondi de manière significative, dépassant la barre des 72 $.

Contexte géopolitique : la peur fait monter les prix

L'un des principaux moteurs des marchés actuellement est l'escalade des tensions géopolitiques. La résurgence de la rhétorique autour du conflit Israël-Iran au Moyen-Orient, ainsi que la possibilité d'une intervention militaire américaine en Amérique Latine, intensifient l'incertitude mondiale. Dans de telles situations, les investisseurs se tournent traditionnellement vers des actifs sûrs — et depuis des millénaires, l'or est l'une des monnaies les plus sûres. Même lorsque les marchés obligataires ou les indices boursiers pointent dans une direction différente.

L'augmentation des risques a clairement ravivé la demande d'or, et les actifs sans rendement — comme l'or et l'argent — sont à nouveau au premier plan.

Impact de la politique monétaire : attentes en matière de taux et rôle de la Fed

Les banques centrales mondiales, notamment la Réserve fédérale des États-Unis, sont des acteurs clés dans ce processus. Le marché anticipe actuellement que la Fed pourrait abaisser les taux d'intérêt plus tôt et de manière plus significative que prévu, notamment à la lumière des dernières données sur l'inflation et le marché du travail. Cette spéculation réduit le coût d'opportunité des actifs sans rendement comme l'or, renforçant ainsi leur attrait pour les investisseurs.

Alors que les attentes en matière de taux s'assouplissent, les investisseurs sont plus enclins à placer leur capital dans des actifs qui conservent historiquement leur valeur en période de crise. L'or est un tel actif.

Le paradoxe du marché obligataire : pourquoi l'or ne baisse-t-il pas ?

Il est intéressant de noter que la force de l'or persiste malgré le fait que les rendements des obligations du Trésor américain à 10 ans restent à des niveaux élevés — un facteur qui a généralement un impact négatif sur l'or. De plus, la volatilité du marché obligataire (indice MOVE) approche les niveaux bas de 2021. Cela signifie que le marché ne semble pas trop incertain, pourtant l'or monte en flèche.

Ce paradoxe suggère que la montée de l'or n'est pas principalement due aux mécanismes du marché obligataire mais à une augmentation plus profonde et structurelle de la demande. La confiance des investisseurs est ébranlée, l'aversion au risque s'est renforcée, et l'or assume à nouveau le rôle de "port sûr".

Les tendances internationales jouent un rôle : l'Amérique du Nord en tête

Les marchés nord-américains ont montré des flux continus d'entrée nette vers les fonds aurifères au cours des six derniers mois. En novembre, ce chiffre a déjà atteint 1 milliard de dollars, grâce à la hausse des prix, aux attentes de baisse des taux de la Fed et aux risques géopolitiques. Si cette tendance se poursuit, l'actuelle hausse des prix de l'or ne sera pas juste une correction temporaire mais le début d’un cycle haussier à plus long terme.

Comment le marché de Dubaï réagit-il ?

Dubaï a traditionnellement été un centre mondial pour le commerce de l'or, notamment grâce au Souk de l'or de Deira et aux nouveaux centres commerciaux. Tant les locaux que les touristes ont l'habitude d'acheter de l'or, que ce soit des bijoux de mariage, des lingots d'investissement, ou même pour les coutumes quotidiennes de cadeaux.

Cependant, la flambée des prix change les habitudes d'achat. Alors que la demande n'a pas disparu, elle s'est transformée : les acheteurs sont intéressés par des quantités plus petites de bijoux en or de qualité supérieure avec un design plus raffiné. Beaucoup se tournent vers l'or d'investissement, en particulier les lingots et pièces d'or 24K. L'or continue d'être présent à tous les niveaux de la vie, mais de manière plus consciente, en tenant compte de la croissance future de sa valeur.

Résumé : hausse stable ou nouvelle bulle ?

La hausse de l'or ne semble pas être une bulle — pour l'instant. Les facteurs sous-jacents — instabilité géopolitique, assouplissement de la politique monétaire, aversion mondiale au risque — sont tous réels et profondément ancrés dans la situation économique actuelle. Si la tendance continue, l'or ne sera pas seulement populaire à court terme, mais pourrait également émerger comme un actif stratégique dans les portefeuilles d'investissement à long terme.

Pour Dubaï, cela offre une nouvelle opportunité de renforcer encore sa position sur la carte mondiale du commerce de l'or. L'essor du marché de l'or affecte non seulement les commerçants et les bijoutiers, mais tout l'écosystème économique, du tourisme aux exportations. Les mois et années à venir montreront si l'or entre véritablement dans un nouvel âge d'or — pas seulement en termes de prix mais aussi dans son rôle social et économique.

(L'article est basé sur les témoignages des acteurs du marché de l'or.)